Woher kommen die Zinsen? Das Geld dafür gibt es nicht

Deine Bank schöpft den Kredit aus dem Nichts. Das ist bekannt. Was fast niemand mitdenkt, steckt in der Frage: woher kommen die Zinsen eigentlich? Sie werden nämlich nicht mitgeschöpft. Sie existieren schlicht nicht.

Eine häufige Frage ist: woher kommen die Zinsen und warum sind sie so hoch? Diese Fragen betreffen viele Kreditnehmer.

Und wenn das Geld für die Zinsen nicht existiert, dann können nicht alle ihre Schulden zurückzahlen. Nicht manche. Alle.

Wie entsteht ein Kredit überhaupt?

Ich weiß, das klingt erst einmal nach einer steilen Behauptung. Deshalb gehen wir das Schritt für Schritt durch, ganz nüchtern, mit einem einfachen Rechenbeispiel.

Jemand bekommt von seiner Bank ein Darlehen. Sagen wir dreitausend Euro. Was passiert dabei? Die Bank holt diese dreitausend Euro nicht aus einem Tresor. Sie holt sie auch nicht von den Sparern. Sie erschafft den Betrag über eine Buchung. Per Knopfdruck. Dem Kunden werden dreitausend Euro auf dem Girokonto gutgeschrieben.

In der Bilanz der Bank sieht das so aus:

Seite der Bilanz	Was dort entsteht	Betrag
Passivseite	Verbindlichkeit gegenüber dem Kunden (sein Girokonto)	3.000 €
Aktivseite	Forderung der Bank gegen den Kunden (das Darlehenskonto)	3.000 €

Beide Seiten wachsen um denselben Betrag. Diesen Vorgang nennt man Bilanzverlängerung.

Ein sperriges Wort für einen einfachen Vorgang: Die Bilanz wird länger, auf beiden Seiten gleichzeitig.

Und jetzt kommt das Schöne daran, aus Sicht der Systematik. Sobald das Darlehen zurückgezahlt wird, verkürzt sich die Bilanz wieder um dreitausend Euro. Das zuvor erschaffene Geld wird vernichtet. Es verschwindet genauso, wie es gekommen ist. Geld wird heute nicht mehr gedruckt. Es wird gebucht und per Kredit ausgereicht. Und mit der Rückzahlung verschwindet es wieder.

Woher kommen die Zinsen, wenn nur der Kreditbetrag geschöpft wird?

Es gibt viele Theorien darüber, woher kommen die Zinsen, doch die Realität zeigt oft eine andere Seite.

Und jetzt aufgepasst. Die Bank fordert für das Darlehen Zinsen. Aber das Geld für diese Zinsen wird überhaupt nicht erschaffen. Geschöpft wird immer nur der Nominalbetrag des Kredits. Nie der Zins.

Diese Frage führt uns zu der zentralen Thematik: woher kommen die Zinsen, wenn niemand sie erschafft?

Wo also soll das Geld dafür herkommen?

Es kann nur von anderen kommen. Von anderen Schuldnern, aus deren Krediten. Und die fehlen dann genau dort. Diese Schuldner können ihre eigene Schuld nicht mehr vollständig zurückzahlen.

Das ist die große Frage: woher kommen die Zinsen und wie beeinflussen sie unser Finanzsystem?

Das ist kein Missbrauch. Das ist kein Skandal, den jemand aufdecken müsste. Das ist die Konstruktion.

Welche zwei Folgen hat das?

Die Diskussion über woher kommen die Zinsen ist wichtig, um die Mechanismen hinter den Kulissen zu verstehen.

Aus meiner Sicht folgt daraus zwingend zweierlei.

Erstens: Pleiten sind die unvermeidbare Konsequenz. Nicht als Betriebsunfall, sondern als eingebauter Bestandteil. Irgendjemand muss zwangsläufig ausfallen, damit die Zinsen der anderen bedient werden können. Wer das ist, entscheidet sich im Wettbewerb. Dass es jemanden trifft, steht vorher fest.

Zweitens: Es findet eine permanente Umverteilung statt. Über den Zins wandert Vermögen von den fleißigen Menschen zu denen, die bereits viel haben. Heute läuft das nicht mehr über den reichen Nachbarn, sondern über gewaltige Kapitalsammelbecken, mit Vermögen jenseits unserer Vorstellungskraft. Meine Überzeugung nach vielen Jahren in dieser Branche ist deshalb deutlich: Der Zins ist die Wurzel allen Übels in unserer Gesellschaft. Das ist meine Meinung, und ich sage sie als Meinung.

Deshalb ist es entscheidend zu wissen, woher kommen die Zinsen und wie sie sich auf die Gesellschaft auswirken.

An dieser Stelle wird oft gefragt: Warum weiß das dann kaum jemand? Meine Erfahrung ist, dass neutrale Finanzinformationen schwer zu finden sind. Es mangelt schon am Grundverständnis dafür, was Geld überhaupt ist, wie es entsteht und wie es funktioniert. Gäbe es dieses Wissen, hätten wir ein solides Fundament, auf dem man arbeiten könnte. Und jetzt der Gedanke, der mir dabei nicht aus dem Kopf geht: Gäbe es dieses Wissen, gäbe es dieses Geldsystem vielleicht gar nicht mehr. Denn es ist auf Umverteilung ausgelegt.

Ich habe selbst Jahre in dieser Branche gearbeitet und diesen Mechanismus nicht durchschaut. Nicht, weil ihn mir jemand verheimlicht hätte. Sondern weil ihn niemand erklärt hat, mich eingeschlossen. Man lernt Produkte. Man lernt Verkaufsgespräche. Über die Grundlagen spricht man nicht. Ich war an genau dem gleichen Punkt wie Du.

Warum die Geldmenge deshalb immer weiter wächst

Und jetzt kommt der dritte Punkt, der Dich unmittelbar betrifft.

Wenn das Geld für die Zinsen im System fehlt, dann muss ständig neues Geld erschaffen und dem Kreislauf zugeführt werden. Sonst läuft das Ganze sofort trocken. Also wird ausgeweitet. Immer weiter. Der Hauptanteil des neu geschöpften Geldes wird sogleich von den Zinsen aufgefressen, und dann beginnt der Prozess von vorn.

Diese permanente Ausweitung der Geldmenge verursacht Inflation. Damit ist gemeint: Zinsen fügen dem Wirtschaftssystem Geld ohne Gegenwert hinzu. Es entsteht kein Brot dabei, keine Wohnung, keine Arbeitsstunde. Der Zins erhöht die Geldmenge M3, aber der Wirtschaftskreislauf hat davon keinen Nutzen. Im Gegenteil: Zins und Zinseszins entziehen dem Kreislauf Geld, weil es auf Konten gebunden wird, statt zu fließen. Was hinter M3 steckt, erkläre ich Dir im Beitrag zur Geldmenge M1 M2 M3.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Frage woher kommen die Zinsen tiefere Einblicke in die Wirtschaft erfordert.

Wie sich das in der Inflation abgebildet hat

Schau Dir an, wie sich das in den letzten Jahren angefühlt hat.

Eine der größten Unsicherheiten bleibt:woher kommen die Zinsen und wie können wir sie kontrollieren?

Zeitraum	Inflationsrate in Deutschland
Juli 2021	3,8 %
2022 (Jahresdurchschnitt)	6,9 %
Oktober und November 2022 (Höchststand)	8,8 %
2023	5,9 %
2024	2,2 %
2025	2,2 %
Juli 2026	2,8 %

Als ich mein Buch im Juli 2021 schrieb, galten 3,8 Prozent schon als hoch.

Klingt der letzte Wert nach Entwarnung? Ist keine. Denn Inflationsraten addieren sich auf. Von 2020 bis 2025 ist das Preisniveau in Deutschland um 21,9 Prozent gestiegen. Das heißt: Hundert Euro aus dem Jahr 2020 haben heute noch eine Kaufkraft von 82 Euro und 3 Cent. Aus hunderttausend Euro auf dem Konto wurden gut 82.000 Euro Kaufkraft. In fünf Jahren. Ohne dass jemand etwas abgehoben hätte.

Die Entwicklung der Zinsen und die Frage woher kommen die Zinsen sind eng miteinander verbunden.

So ist weltweit eine Schuldenblase ungeheuren Ausmaßes entstanden. Und die Größenordnung ist öffentlich nachlesbar. Ende 2019 lag die weltweite Verschuldung bei 255 Billionen US-Dollar. Im ersten Quartal 2026 waren es über 350 Billionen. Fast hundert Billionen Dollar mehr, in gut sechs Jahren.

Ich sage auch offen, was ich daraus schließe: Eine Marktbereinigung wird kommen müssen. Das ist meine Einschätzung. Ein Datum nenne ich Dir nicht, denn ich habe keines.

Das zeigt, wie wichtig es ist, zu wissen, woher kommen die Zinsen und welche Rolle sie in unserem Leben spielen.

Welche Frage Du Dir selbst stellen kannst

Was machst Du damit? Ich verkaufe Dir hier kein Produkt und ich rate Dir zu keiner Anlage. Ich schlage Dir eine Frage vor.

Schau Dir Deine eigenen Verträge an. Auf welcher Seite dieses Mechanismus stehst Du? Zahlst Du Zinsen, oder bekommst Du welche? Und wenn Du welche bekommst: Wer zahlt sie eigentlich, und woher nimmt derjenige das Geld?

Fragen wie woher kommen die Zinsen sind entscheidend, um die Dynamik des Marktes zu verstehen.

Ich habe diese Frage jahrelang nicht gestellt. Sie kostet nichts. Und sie verändert alles.

Wie es weitergeht

Wie schnell Zins auf Zins wirklich wirkt, siehst Du am besten am Josephspfennig. Im nächsten Beitrag geht es darum, wem das Guthaben auf Deinem Konto rechtlich eigentlich gehört.

Wenn Dir dieser Mechanismus neu war, schreib es mir bitte in die Kommentare. Ich merke daran, wie viel Aufklärung hier noch nötig ist.

Das führt uns zur Kernfrage: woher kommen die Zinsen und was bedeutet das für unsere Zukunft?

Zum Weiterlesen: Zins

Dieser Beitrag gibt meine persönliche Einschätzung wieder und ist keine Anlageberatung.

Letzten Endes bleibt die Frage woher kommen die Zinsen in unseren Diskussionen immer relevant.

Bildrechte: Adobe Firefly