Mein Youtube Kanal Die Fed erhöht und Gold steigt – Warum die bekannteste Goldregel falsch ist

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Inhalt:
Am 16. September 2026 hat die US-Notenbank den Leitzins auf 3,75 bis 4,00 Prozent angehoben – die erste Erhöhung seit 2023. Nach der bekanntesten Faustregel am Goldmarkt müsste Gold jetzt fallen. Es ist gestiegen.
Ich habe deshalb alle Monatsdaten seit 1968 ausgewertet: den Goldpreis (London-PM-Fixing der LBMA), den US-Leitzins, die US-Inflation und die reale Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen. Das Ergebnis:
• Über alle 661 Monate seit August 1971 liegt die Korrelation zwischen Leitzins und Goldpreis bei nur −0,40. • Bei den monatlichen Veränderungen sind es −0,05 – praktisch null. • Über Zwölfmonatszeiträume dreht das Vorzeichen sogar auf +0,21. • In 6 von 10 Zinserhöhungsphasen seit 1972 ist Gold gestiegen, nicht gefallen. • Was wirklich zählt, ist der Realzins: Über 4 Prozent Realzins verlor Gold im Schnitt 5 Prozent im Jahr, unter null gewann es 14 Prozent. • Seit 2022 ist selbst dieser Zusammenhang gebrochen – Notenbanken kauften 2023 bis 2025 fast 3.000 Tonnen Gold.
Alle Zahlen sind nachrechenbar.

Quellen:
• Goldpreis: LBMA, London PM Price (Gold), Tageswerte seit 1968 – https://prices.lbma.org.uk/json/gold_pm.json (Abruf 19.09.2026). Monatswerte im Video sind Durchschnitte der Tagesfixings; September 2026 bis zum 18.09.
• US-Leitzins: Federal Funds Effective Rate (FEDFUNDS), Monatsmittel – FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis: https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS
• Inflation: Consumer Price Index for All Urban Consumers: All Items (CPIAUCSL) – FRED: https://fred.stlouisfed.org/series/CPIAUCSL (Realzins = FEDFUNDS minus Vorjahresveränderung des CPI)
• Reale Rendite: 10-Year Treasury Inflation-Indexed Security, Constant Maturity (DFII10) – FRED: https://fred.stlouisfed.org/series/DFII10
• Zinsentscheidung 16.09.2026: Federal Reserve, FOMC-Statement vom 16. September 2026: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm
• Notenbankkäufe: World Gold Council, Gold Demand Trends – Central Banks (2023: 1.050,8 t; 2024: 1.045 t; 2025: 863 t): https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends
Alle Korrelationen und Zyklusberechnungen sind eigene Berechnungen auf Basis der genannten öffentlichen Zeitreihen. Zinszyklen sind definiert vom Monat des Zinstiefs bis zum Monat des Zinshochs der Fed Funds Effective Rate.
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Hinweis: Ich bin kein Finanzberater. Alle Informationen sind meine Meinungsäußerung, keine Beratung!